1月3日铝价利空逻辑

近期铝价高位回落，主要是因为临近春节，下游开工率预期下移，加上前期内蒙、广西等地出现小幅复产的消息面，社会库存累库周期临近，压制铝价。需求不济，供应相对稳定的预期下，社会库存数据上行，持货商挺价意愿下移，中间商出货意愿变强。

下游需求偏弱预期，主要是由于近期国内在公共卫生政策调整后，国内多数企业存在到岗率下滑，下游企业开工率不高，临近春节，下游终端需求减弱，部分企业考虑提前放假，双重压力打压下游需求。下游处于淡季，需求仍偏弱，部分地区订单走弱，预期转向现实。预计短期铝价弱势运行为主。