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锌:2025年锌价“先抑后稳”锌锭出口窗口打开,锌矿加工费重新回落

2026-03-27来源:91金属网

据西部矿业发布的2025年年度报告摘要显示,:2025 年,锌价“先抑后稳”,全年价格重心下移。一季度锌矿加工费持续上涨,供应宽松预期下锌价承压高位回落,而春节后去库节奏提前,加之国内库存处于相对低位,限制了锌价的跌幅,多空博弈下锌价围绕 23,000-24,500 元/吨震荡。清明之后,特朗普政府“对等关税”幅度大超预期,宽松供应预期逐步兑现,锌价受宏观情绪和基本面影响大幅下挫至 21,600 元/吨。下半年伦锌库存持续去化,低库存状况下,支撑了国内锌价,同时锌锭出口窗口打开,锌矿加工费重新回落,缓解国内锌锭过剩压力,锌价逐步企稳反弹。2025 年锌价运行区间为:21,620-25,305 元/吨。

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