3月份铑开盘价为9,750美元/盎司，受价格跌破10,000美元/盎司后投机性买入的推动，自9,400美元/盎司的低位 反弹（铂族金属价格集体上行，欧盟2035年内燃机汽车禁售令通过遭遇阻力都支撑铑价反弹）。不过铑价反弹之 势未能持久，3月初涨至10,100美元/盎司后，转而大幅下跌，月末报收于7,400美元/盎司。
中国玻璃纤维制造商山东玻纤和中国巨石发布公告，称近期计划出售铑粉和铂铑合金。出售交易完成后将有 逾2万盎司铑重返市场，相当于预测的2023年铑供应短缺量（7.7万盎司）的四分之一，将产生三重影响：使 铑供应量上升，降低未来需求量，对铑投资带来压力。事实上由于整车制造商在2022年超量采购后拥有充足 的铂族金属库存，铑价已持续下行。这些因素正加剧铑价现有的疲软之势。
因此，我们大幅下调2023年二季度-2024年一季度期间的铑价预测值。之前我们预计今年后期铑价有望迎来 第二次大规模回升，但这需要铑主要需求方的采购模式回归更为正常的状态。鉴于铑价回升依赖于短期内供 应短缺，而铑供应长期来看正在从短缺转向过剩，铑价急剧上涨的可能性越来越低。
3月份铑ETP的持仓量较上月下降1%，至1.03万盎司，创2011年推出铑ETP后的新低。
价格预测风险因素：南非继续拉闸限电，电网甚至可能全面崩溃，将导致矿产铑供应严重受限，进而推高铑 价。另一方面，玻璃和汽车制造商出售更多铑库存则可能导致铑价在更长时间内下行。
