加拿大皇家银行（RBC）资本市场的商品分析师表示，受特朗普全球进口关税引发的市场波动影响，金价可能进一步下跌，但下行空间有限。RBC上周上调了金价预测，预计2025年平均金价为每盎司3,039美元，2026年为3,195美元。尽管如此，分析师指出当前市场动能过热，金价可能测试每盎司2,821美元的支撑位。金价目前在每盎司3,050美元的初步支撑位企稳，最后报3,106.30美元，当日下跌近1%，但仍接近近期历史高点3,100美元上方。
RBC认为，金价从宏观角度看仍被高估，特朗普关税带来的不确定性虽推动了金价上涨，但也可能引发回调。然而，美国经济恶化增强了黄金的吸引力，限制了下行风险。Polymarket预测平台显示，消费者认为2025年经济衰退概率为47%，亚特兰大联储预计第一季度美国经济将萎缩2.8%。与此同时，美国会议委员会报告显示，消费者对未来12个月的通胀预期从上月的5.8%升至6.2%，引发滞胀担忧。RBC指出，若经济“软数据”疲软转为“硬数据”恶化，如就业市场显著下滑，美联储可能被迫放弃中性立场并降息，从而推动金价新一轮上涨。
分析师预计，经济收缩将增加黄金的避险需求，作为对股市下跌的对冲工具。然而，金价若出现整固，可能吸引新投资资本入场。RBC基于与投资者的交流指出，尽管投资者普遍看好黄金，但许多人在历史高位时不愿加仓，若金价整固，新资金流入将有助于稳定价格。市场分析认为，金价可能在每盎司3,000-3,100美元区间企稳，若经济数据进一步恶化或美联储降息预期升温，金价可能突破3,200美元。投资者需关注美国经济数据、消费者信心及美联储政策动向，以评估金价的长期走势。
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