据德邦证券研报指出，云南进入常规枯水期，且四季度电力外送需求增加。云南月度降水来看，四季度为常规枯水期，云南地区来水情况预计将有明显下滑。
预计云南电解铝停产总量115万吨，占目前云南地区电解铝总产能20.3%。预计部分企业近日开始执行停槽减产，预计总减产规模115万吨。从云南地区电解铝产能总量来看，截至2023年8月云南地区电解铝总产能566万吨，以115万吨停产计算，当前停产产能预期占总产能20.3%，停产两月计算，预期带来的产量缩减为19.17万吨。预期本次云南地区电解铝停产事件将对国内电解铝供给带来一定影响，为铝价带来一定上行动能。
电解铝相关企业有望受益。推荐：中国宏桥、云铝股份、天山铝业。受益标的：神火股份、中国铝业。
