本周铜价小幅上涨。截止本周末现货铜报价68925元/吨，较周初的67360元/吨上涨2.32%，同比下跌3.34%。
近三个月来，跌6涨6，近期铜价延续反弹走势。
供应端：近期海外主要铜矿回归于平静，虽然瑞典罗恩斯卡尔冶炼因火灾而停产，但对铜供应量影响较小。目前国内电解铜产量有在增产，但产量不及预期。社会库存保持去化节奏，加之进口窗口关闭，导致现货供应偏紧。
需求端：海外需求偏弱，5月铜价下跌后国内需求略超预期，6月铜价反弹对需求有边际削弱作用。上周精铜制杆开工率70.45%，周环比下跌6.2个百分点；再生铜杆开工率45.96%，周环比回升2.75个百分点。精废价差走阔，抑制精铜消费。终端来看，风光新领域向好，地产竣工和旺季空调需求有韧性，其他 传统需求边际转弱。
综上所述，宏观内外局势相对来说较好，但市场存在太多不确定性因素。铜价大涨下，现货采购愈发走弱，下游企业拿货意愿偏低，保持低买不追高，相对疲软。原料和精铜供应趋松，国内需求渐入淡季，供需或边际走弱。预计铜价反弹到一定高度后，继续上涨动力显不足，预计铜价偏震荡走势为主。
相关上市企业：江西铜业(600362)、铜陵有色(000630)、云南铜业(000878)。
