12月1日晚间，华友钴业（603799）披露了印尼华越公司红土镍矿湿法冶炼项目进展。公告显示，近日，华越镍钴有限公司（以下简称“华越公司”）年产6万吨镍、7800吨钴金属量红土镍矿湿法冶炼项目部分产线已完成设备安装调试工作，并于近日投料试生产，成功产出第一批产品。经公司检测，产品的主要性能指标合格。
据介绍，2018年10月29日，华友钴业董事会同意公司全资孙公司华青镍钴有限公司与青创国际控股有限公司、沃源控股有限公司、IMIP、LONGSINCERE签订《印尼Morowali红土镍矿湿法冶炼项目合资协议》，公司拟通过华青公司与其他合资方设立合资公司华越公司，华越公司拟在印度尼西亚Morowali工业园区建设年产6万吨镍金属量的红土镍矿湿法冶炼项目。
2019年11月8日，华友钴业宣布，洛阳钼业拟通过其香港全资子公司CMOCLIMITED收购沃源控股股权，并由沃源控股收购IMIP持有的华越钴镍股权，从而间接参与华越公司项目。
目前，在6家公司共同努力下，华越公司红土镍矿湿法冶炼项目部分产线进入调试试生产阶段。华友钴业表示，上述项目是公司“十四五”期间的重要战略项目，是公司打造新能源锂电材料一体化产业链的重要战略举措，对于保障公司未来镍、钴资源的供应，打造具有竞争力的新能源动力电池镍原料制造基地具有重要意义。该项目顺利建成并试产成功符合公司战略规划预期，是公司印尼镍钴资源开发进程中的里程碑。
中金公司表示，华友钴业华越项目成功建成投产，实现了镍板块从0到1的关键突破。
同时，中金公司还分析称，华友钴业一体化发展模式潜力初显，绑定下游优质客户共同发展。一是公司资源保障率再上一层楼，公司现在10万吨前驱体产能对应的5万吨镍金属需求，此前镍板块仅有1万金属吨硫酸镍冶炼产能，资源自给率为0%，华越投产将使得公司权益资源自给率达到68%（6*57%/5）。二是资源自供有望增厚前驱体单吨盈利，测算考虑钴镍原料自供带来的降本效应，叠加一体化后加工流程减少也可节省部分成本，华友前驱体单吨盈利空间扩大。三是与下游客户签订战略合作协议，一体化竞争优势显现。近日公司相继与容百、当升签订协议，约定2022-2025年向容百供给不低于18万吨前驱体，向当升根据其市场采购计划供给前驱体，同时约定在华友提供有竞争优势的金属原料计价方式与前驱体加工费的条件下，容百、当升采购三元前驱体体量最高可达41.5和30-35万吨。按照最高供给情形计算，2022-2025年华友锁定下游订单达76.5万吨前驱体，对应每年供给约19万吨，公司产有所销，一体化竞争优势彰显。
光大证券最新研报分析，华友钴业镍板块开始落地，锂电材料一体化逐步成型。华科、华飞镍项目进展顺利，将于2022-2023年逐步投产，贡献增量利润。
